Время инвестировать

О психологии инвестирования, о том, как не допустить ошибок в сложных рыночных условиях, и о том, какие риски особенно важно учитывать розничным участникам торгов в 2023 году, мы попросили рассказать Владимира Чернова, аналитика Freedom Finance Global.

Многие путаются в терминологии. Брокер, трейдер, инвестор. Кто есть кто?

Брокер — это посредник, он фактически не торгует, а зарабатывает на комиссии от сделок. Это может быть как человек, так и компания. Замечу отдельно, что для брокеров вопрос психологии инвестирования не актуален, им важнее психология продаж.

Тот, кто торгует, — это трейдер или инвестор. Между ними есть определенная разница. Дело в том, что риски и доходности от биржевой торговли всегда связаны обратной зависимостью, исключений нет. Иными словами, не существует способов быстро и много заработать без риска, поэтому надо выбрать, что для вас важнее. Инвесторы выбирают низкий риск, потому что хотят высоких гарантий сохранности своих сбережений. При этом они в норме понимают, что при низком риске доходность тоже будет умеренной, и готовы к этому. Трейдеры (их еще называют спекулянтами) делают ставку на прибыльность, то есть они готовы рискнуть своими деньгами, потому что понимают, что только так можно получить результат, который их устраивает. Понятно, что доходность не гарантирована, ее получат лишь те, у кого достаточный уровень компетентности и опыта, плюс устойчивая к стрессам психика. Горизонт удержания позиций у инвесторов от нескольких недель до нескольких лет, у спекулянтов — от нескольких минут, часов до нескольких дней. Чем более краткосрочные сделки открывает торгующий, тем важнее для него вопрос психологической устойчивости. Но неискушенному инвестору я бы не рекомендовал спекулировать, торговать внутри дня: риски слишком высоки, тут легко можно потерять все.

Каким должен быть идеальный инвестор? 

Одно из главных качеств — дисциплинированность. У любого участника торгов должен быть свой алгоритм анализа и сопровождения открытых позиций (то есть купленных бумаг). Этот алгоритм называется инвестиционной стратегией, а следование ему позволяет не попадать под влияние эмоций и совершать торговые действия взвешенно и осознанно. Эмоциональная торговля всегда убыточна. Что обязательно должен делать инвестор: искать моменты для входа в инструмент, рассчитывать риски и размер позиции, определять потенциал прибыли и точки вывода средств.

Чем ни в коем случае не нужно руководствоваться при принятии решений? 

Не стоит без собственного дополнительного анализа открывать позиции по совету друзей, знакомых или каких-то малоизвестных специалистов в интернете. Это может лишь стать поводом, чтобы рассмотреть какую-то идею более детально. Очень важно грамотно оценивать и балансировать риски. То есть нужно сесть и подсчитать: какой именно размер потерь будет получен, если события начнут развиваться неблагоприятно. Если вы не согласны на такой убыток, позицию лучше не открывать.

Какие ошибки совершают неискушенные инвесторы?

Чаще всего они неооценивают риски и плохо диверсифицируют портфель. Им нравится какая-то акция, они покупают эту бумагу на все свободные средства. В итоге при падении котировок терпят убытки, которые не балансируются ростом других бумаг в портфеле, потому что их нет или почти нет.

Еще одна серьезная ошибка — упорство там, где оно не нужно. Многие не готовы признать, что были не правы. А это очень важно: в какой-то момент зафиксировать потери и продать дешевеющую бумагу. Но вместо этого инвестор занимает выжидательную позицию, надеясь на разворот тренда. В итоге убыток растет.

Противоположная ошибка — преждевременное закрытие позиции. То есть акция продается после небольшого роста. А затем движение котировок вверх продолжается, но инвестор уже ничего на этом росте не зарабатывает. Опытные участники торгов резко и безжалостно выходят из убыточных позиций. Но не спешат фиксировать прибыль, если рассчитывают на дальнейшее повышение котировок.

Однако если ваш горизонт инвестирования — 20–25 лет, то можно смело держать голубые фишки, то есть акции крупных и устойчивых компаний. Периоды коррекций будут, но на очень длинном горизонте рынок неизбежно растет.

Что особенно важно учитывать инвесторам в 2023 году?

Нужно принять во внимание опыт прошлого года. Сейчас для российских инвесторов торговля некоторыми акциями затруднена из-за санкций. При этом в конце прошлой весны часть иностранных бумаг, принадлежащих россиянам, была заблокирована из-за ограничений в отношении НРД. По оценкам Центробанка, было заморожено средств на 5,7 трлн руб. Однако американский фондовый рынок остается самым глубоким и ликвидным в мире, поэтому, разумеется, он по-прежнему представляет наибольший интерес для инвесторов.

Сейчас торговать иностранными ценными бумагами, выпущенными американскими эмитентами, целесообразно через зарубежного брокера. Это сразу снимает инфраструктурные риски, поскольку купленные бумаги будут храниться за пределами российской юрисдикции.

Наиболее демократичные условия открытия счета для россиян в Казахстане. В этой стране есть русскоязычная поддержка, достаточно мягкий налоговый режим и комфортный уровень сервиса. Я бы рекомендовал делать выбор в пользу брокерской компании из топ-3 по числу клиентов и биржевым оборотам. Кстати, вскоре в Казахстане заработает новая торговая площадка ITS, особенностью которой станет 16-часовая сессия. То есть покупать и продавать бумаги с первичным листингом в США или Гонконге инвесторы смогут в любое удобное для себя время. Получить доступ к этой площадке частный инвестор, в том числе нерезидент Казахстана, сможет через местного брокера.